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Pas de blague : la Californie augmentera sa taxe sur le cannabis le 1er janvier

Au début de l'année, la marijuana était censée rester l'opportunité d'investissement la plus intéressante à Wall Street. Le Canada avait légalisé l'herbe à usage récréatif en octobre 2018, les produits dérivés devaient arriver sur les tablettes des dispensaires d'ici octobre 2019, et un certain nombre d'États américains avaient fait pression pour la légalisation médicale ou récréative. La scène semblait être prête pour le succès – puis quelqu'un a éteint les lumières.

Depuis la fin du premier trimestre, pratiquement aucun stock de pot n'a augmenté. Non seulement la plupart des stocks de marijuana sont en baisse, mais la plupart ont perdu la moitié ou plus de leur valeur . Cette épave de train peut essentiellement se résumer à une poignée de facteurs.

Dans notre nord, le Canada est en proie à des problèmes d'approvisionnement persistants et à des retards réglementaires depuis le premier jour de la légalisation. Santé Canada a mis du temps à approuver les demandes de licence de culture et de vente, empêchant ainsi le produit légal du marché. Pendant ce temps, la province la plus peuplée du pays, l'Ontario, ne compte que deux douzaines de dispensaires ouverts où les consommateurs peuvent acheter. Les deux facteurs ont conduit à un scénario où la marijuana sur le marché noir a prospéré.



Une silhouette noire des États-Unis, partiellement comblée par des sachets de cannabis, des joints roulés et une écaille.

Source de l'image : Getty Images.

Aux États-Unis, le coupable semble être les taux d'imposition élevés dans certains États . Les niveaux élevés de taxation rendent difficile pour les mauvaises herbes de la filière légale de concurrencer les producteurs illicites. Plus le taux d'imposition est élevé, plus l'écart de prix est grand, et donc plus il est probable que les producteurs du marché noir se tailleront une part importante des ventes totales de marijuana d'un État.

Les taxes exorbitantes sur le cannabis sont probablement le problème le plus facile à résoudre. Malheureusement, la Californie n'a pas reçu cette note.

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La taxe ridiculement élevée sur la marijuana en Californie est sur le point d'augmenter

Le jeudi 21 novembre, le California Department of Tax and Fee Administration (CDTFA) annoncé Les modifications du taux de majoration et de la taxe sur la culture du cannabis entreront en vigueur le 1er janvier 2020. Voici le spoiler : les taux de taxe sur le cannabis augmentent !

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Tout d'abord, le taux de majoration passera de 60% à 80%, sur la base d'une analyse des données à l'échelle de l'État que le CDTFA effectue tous les six mois. Comme indiqué dans la mise à jour :

La taxe d'accise sur le cannabis de 15 % est basée sur le prix moyen du marché du cannabis ou des produits du cannabis vendus dans le cadre d'une vente au détail. Le taux de majoration est utilisé lors du calcul du prix moyen du marché pour déterminer la taxe d'accise sur le cannabis due dans le cadre d'une transaction sans lien de dépendance. Dans une transaction sans lien de dépendance, le prix moyen du marché est le prix de gros du détaillant du cannabis ou des produits du cannabis, plus le taux de majoration déterminé par la CDTFA.

Essentiellement, ce taux de majoration est la base de la taxe d'accise de 15 % du Golden State. Gardez à l'esprit que cette augmentation n'est pas arbitraire, mais est plutôt mandatée par la législation (Prop 64) qui a été adoptée par l'État.

Un panneau routier vert indiquant Bienvenue en Californie, avec une feuille de cannabis blanche dans le coin supérieur droit.

Source de l'image : Getty Images.

Deuxièmement, la taxe de culture californienne est ajustée en fonction de l'inflation. Le réglage est le suivant :

  • Une augmentation à 9,65 $ contre 9,25 $ l'once de fleur de cannabis séchée.
  • Une augmentation à 2,87 $ contre 2,75 $ l'once pour les feuilles de cannabis.
  • Une augmentation à 1,35 $ contre 1,29 $ l'once pour le matériel végétal de marijuana fraîche.

Ces taux de taxe de culture sont examinés une fois par an par le CDTFA et représentent, en 2020, des ajustements inflationnistes compris entre 4,3 % et 4,6 %.

La Californie déroule le tapis vert pour le marché noir

Maintenant, voici où les choses deviennent exaspérantes.

La Californie s'attendait depuis longtemps à être le joyau de la couronne mondiale des ventes de cannabis. Bien que les estimations varient, la majeure partie de Wall Street s'attend à ce que la Californie génère 10 à 11 milliards de dollars de ventes annuelles d'ici 2030. Pourtant, au cours de la première année complète de vente de marijuana à des fins récréatives de l'État, le revenu total de la Californie en pot diminué . En 2017, lorsque la Californie ne vendait que de la marijuana à des fins médicales, les ventes ont atteint environ 3 milliards de dollars. Puis, en 2018, avec du cannabis à la fois récréatif et médical disponible, les ventes à l'échelle de l'État ont chuté de 500 millions de dollars à 2,5 milliards de dollars. L'une des principales raisons de cette baisse est que la Californie a imposé la lumière du jour à ses consommateurs.

Une feuille de cannabis posée sur une pile soignée de billets de cent dollars.

Source de l'image : Getty Images.

Voici un extrait de certaines des dépenses actuellement absorbées par les consommateurs californiens alors que le cannabis légal passe de la graine à la vente :

  • Fiscalité de l'État.
  • La fiscalité locale, qui pourrait avoir quelques points de pourcentage supplémentaires, selon les villes.
  • La taxe d'accise de 15 % susmentionnée.
  • La taxe de culture qui dépend entièrement du stade de la plante taxée.
  • Tests de contrôle qualité.

Encore une fois, bien que les estimations varient, cela suggère que l'utilisateur de cannabis californien typique pourrait être confronté à un taux d'imposition compris entre 45% et 80%, une fois ces nouvelles augmentations entrées en vigueur le 1er janvier 2020. Cela invite pratiquement les producteurs du marché noir à réduire les coûts. la marijuana dans les canaux légaux, et le Les chiffres de ventes 2018 le montrent .

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Et c'est de pire en pire.

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En plus de bouleverser les consommateurs et de secouer tous les billets d'un dollar en vrac et la monnaie, près de 80 % des municipalités de l'État ont interdit aux détaillants de vendre de l'herbe à usage adulte . Cela permet aux producteurs du marché noir de combler le vide dans les villes où les consommateurs n'ont pas d'options d'achat facilement disponibles.

Un grand dispensaire de marijuana signe devant un magasin de détail.

Source de l'image : Getty Images.

Les erreurs californiennes concernant la marijuana sont particulièrement désobligeantes pour les stocks de cannabis exploités dans l'État. Laboratoires Cresco ( OTC:CRLBF ), en particulier, a fait du bruit en avril lorsqu'elle a annoncé ce qui était, à l'époque, une acquisition de plus de 820 millions de dollars de Maison d'origine ( OTC:ORHOF )dans une transaction tout stock. Cresco Labs, qui est surtout connu comme un opérateur de dispensaires multi-états, a conclu l'accord pour acheter Origin House afin d'avoir accès à plus de 500 dispensaires dans le Golden State. Origin House fait partie d'un certain nombre de détenteurs de licences de distribution dans l'État.

Cependant, le taux d'imposition exorbitant du Golden State sur l'herbe légale a clairement découragé les acheteurs. Combiné au fait que la plupart des municipalités ont interdit la vente au détail de produits récréatifs, cela a créé un scénario dans lequel des entreprises comme Cresco Labs et Origin House ne sont pas garanties du succès que les investisseurs envisageaient il y a à peine sept mois.

Si la Californie ne se réveille pas rapidement, elle risque de causer des dommages irréparables à son industrie légale de la marijuana.



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