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Votre guide complet sur les obligations de sociétés

Investir dans des obligations peut être un excellent moyen de rentabiliser votre capital tout en réduisant le risque de perte en capital. Ceci est particulièrement utile lorsque vous vous approchez d'un objectif financier et lorsque la volatilité des marchés boursiers peut entraîner des pertes en capital importantes et rapides. Lorsqu'il s'agit de dégager les rendements les plus élevés, les obligations d'entreprises devancent souvent obligations du Trésor émis par le gouvernement fédéral et les obligations municipales émises par les gouvernements étatiques et locaux.

Une obligation d'entreprise est un titre de créance émis par une entreprise pour lever des fonds. Contrairement à une offre d'actions, avec laquelle les investisseurs achètent une participation dans l'entreprise elle-même, une obligation est un prêt à durée déterminée et à un rendement d'intérêt que les investisseurs gagneront. Lorsqu'elle arrive à échéance, ou arrive à échéance, la société rembourse le porteur de l'obligation.

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Source de l'image : Getty Images.



Comment fonctionnent les obligations d'entreprises

Une obligation d'entreprise est un prêt à une entreprise pour une durée prédéterminée. En retour, la société s'engage à payer des intérêts (généralement deux fois par an) puis à rembourser la valeur nominale de l'obligation une fois arrivée à échéance.

Prenons l'exemple d'une obligation à taux fixe typique. Si vous investissez 1 000 $ dans une obligation à 10 ans avec un intérêt fixe de 3 %, l'entreprise paiera 30 $ par an et vous rendra vos 1 000 $ dans une décennie.

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Bien que les obligations à taux fixe soient les plus courantes, il y en a d'autres à considérer, notamment les obligations à taux variable, les obligations à coupon zéro et les obligations convertibles. Les obligations à taux variable ont des taux d'intérêt variables qui changent en fonction d'indices de référence tels que le taux du Trésor américain. Ceux-ci sont généralement émis par des sociétés considérées comme inférieures à la catégorie investissement ou celles ayant le statut de « junk ». Les obligations à coupon zéro ne sont pas assorties de paiements d'intérêts. Au lieu de cela, vous payez en dessous de la valeur nominale (le montant que l'émetteur promet de rembourser) et recevez la pleine valeur à l'échéance. Les obligations convertibles donnent aux entreprises la possibilité de payer les investisseurs avec des actions ordinaires au lieu d'espèces lorsqu'une obligation arrive à échéance.

Comment acheter des obligations d'entreprises

En général, il existe trois façons d'acheter des obligations d'entreprise :

  • Nouveau numéro
  • Marché secondaire
  • Fonds obligataires

Les nouvelles obligations émises sont nouvellement proposées par une entreprise cherchant à lever des liquidités (par l'intermédiaire d'un courtier-négociant). Vous paierez la valeur nominale et la société recevra le produit.

Le marché secondaire est l'endroit où vous pouvez acheter des obligations déjà émises auprès d'investisseurs qui les possèdent et qui cherchent à vendre avant leur échéance. Le prix peut être supérieur ou inférieur à la valeur nominale, en fonction des taux d'intérêt (pour garder le rendement compétitif avec les rendements payés par les nouvelles émissions), ainsi que de la situation financière de la société émettrice. Par exemple, les obligations émises par une entreprise qui pourrait ne pas être en mesure de respecter ses obligations financières se négocieront souvent à un prix inférieur à leur valeur nominale sur le marché secondaire, compensant ainsi les acheteurs pour les risques qu'ils assument.

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Un fonds obligataire vous permet d'investir dans un large groupe d'obligations, et un certain nombre de fonds obligataires investissent exclusivement dans des obligations d'entreprises. Les obligations individuelles nécessitent généralement un investissement minimum de 1 000 $, ce qui pourrait rendre difficile pour de nombreuses personnes la constitution d'un portefeuille d'obligations diversifié. Si vous travaillez avec de plus petites quantités de capital, un fonds obligataire pourrait être idéal puisque l'investissement minimum est le prix d'une seule action d'un ETF obligataire.

Comment gagner de l'argent avec les obligations d'entreprises

Investir dans des obligations d'entreprises fait généralement partie d'une stratégie visant à protéger votre capital et à tirer profit des intérêts payés.

Vous pouvez également gagner de l'argent en investissant dans des obligations négociées avec une décote par rapport à la valeur nominale (également appelée valeur nominale). Cela peut se produire pour plusieurs raisons. L'une des raisons est un changement dans l'environnement des taux d'intérêt qui entraîne une décote d'une obligation pour concurrencer les nouvelles émissions.

Une obligation peut également être décotée si une entreprise risque de ne pas être en mesure de faire face à ses dettes ou peut être forcée d'émettre des actions pour rembourser des obligations convertibles. Dans ces cas, les détenteurs d'obligations sont souvent disposés à vendre en dessous de la valeur nominale pour réduire le risque de pertes potentielles supplémentaires. Il y a certainement plus de risques avec les obligations dans ces situations, car ces entreprises pourraient faire défaut sur leurs dettes, entraînant des pertes pour leurs détenteurs d'obligations.

Obligations d'entreprises vs actions

Les actions sont la propriété directe de l'entreprise, tandis que les obligations sont un prêt avec un taux de rendement prédéterminé. C'est pourquoi, même pour une entreprise solide et rentable, la valeur de ses obligations restera stable même si le cours de l'action change considérablement. Vous savez généralement exactement ce que vous obtenez avec une obligation.

La valeur des actions d'une entreprise, cependant, peut fluctuer considérablement et est souvent basée sur des projections de ce que les gens pensent pourrait gagner à l'avenir. Par conséquent, les cours des actions peuvent être très volatils, tandis que les obligations de sociétés ont tendance à conserver leur valeur. Vous échangez le potentiel de hausse des actions contre la prévisibilité des obligations.

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Avantages et inconvénients des obligations d'entreprise

Comme indiqué, le principal avantage des obligations de sociétés est la stabilité. Les obligations ont tendance à résister dans tous les environnements économiques tant que la société émettrice reste en bonne forme. Même les actions des meilleures entreprises peuvent s'effondrer avec le marché, et cette volatilité peut entraîner de grosses pertes si vous devez vendre à un moment précis.

L'inconvénient est que cette stabilité se fait au détriment des rendements à long terme plus faibles. Voici comment le SPDR S&P 500 ETF Fiducie (NYSEMKT:SPY)a performé au cours de la dernière décennie par rapport au FNB d'obligations de sociétés à long terme Vanguard (NASDAQ:VCLT)et le FNB d'obligations de sociétés à court terme Vanguard (NASDAQ:VCSH):

Tableau des prix de retour total SPY

Prix ​​de retour total SPY données par YCharts.

Le point à retenir : les obligations de sociétés sont des réserves de valeur idéales pour la richesse dont vous dépendrez au cours des cinq prochaines années ou moins. Sur des périodes plus longues, les obligations ne correspondent pas au pouvoir de création de richesse de l'actionnariat.

La détention d'obligations de sociétés a également des incidences fiscales. Si vous détenez des obligations dans un compte imposable, les obligations du Trésor peuvent être le meilleur choix. Ils peuvent payer un rendement inférieur, mais après les impôts sur les intérêts des obligations de sociétés, une obligation d'État non imposable pourrait rapporter plus de revenus.

Comment choisir les obligations d'entreprises pour votre portefeuille

Commençons par les cotes de crédit. Il existe trois agences de notation bien connues : S&P mondial (NYSE:SPGI), Moody's (NYSE : MCO), et Fitch.

En général, plus une cote de crédit est basse, plus le taux d'intérêt offert par une entreprise est élevé pour compenser un risque plus élevé. Les obligations d'entreprises notées en dessous de BBB- par S&P et Fitch et Baa3 par Moody's sont considérées obligations de pacotille . La plupart des investisseurs devraient éviter les obligations de pacotille, car le risque de pertes permanentes est beaucoup plus élevé qu'avec les obligations d'entreprise de qualité supérieure.

En plus de la cote de crédit, le taux d'intérêt d'une obligation est généralement un produit de sa durée. Plus la durée est longue, plus le taux d'intérêt est élevé. Par exemple:

Graphique de rendement des dividendes VCSH

Rendement du dividende VCSH données par YCharts.

Mais ne vous contentez pas d'acheter des obligations avec les rendements les plus élevés en fonction de votre calendrier ; assurez-vous de diversifier les facteurs de risque. Par exemple, acheter uniquement des obligations d'entreprises du même secteur ou exposées aux mêmes risques pourrait donner lieu à un portefeuille d'obligations plus risqué que vous ne le pensez. Réfléchissez donc à chaque achat d'obligations et à la façon dont il s'intègre dans votre portefeuille.

Les obligations d'entreprise vous conviennent-elles?

Vous n'êtes qu'à quelques années d'un objectif financier ? Si tel est le cas, il est peut-être temps de commencer à éloigner vos actifs de la volatilité des actions et d'ajouter plus d'obligations de sociétés à vos avoirs. Cependant, n'oubliez pas que, comme le montre le graphique ci-dessus, les obligations d'entreprises ont historiquement sous-performé les actions à long terme. Une exposition trop précoce aux obligations peut nuire à vos rendements.

quelle heure après la fermeture du marché

Il y a aussi un côté psychologique à considérer. De nombreux investisseurs ont du mal à détenir des actions pendant un ralentissement du marché. Si posséder plus d'obligations réduit la probabilité que vous vendiez des actions lors d'un krach boursier, alors posséder plus d'obligations que ce qui est recommandé pour votre âge/étape de la vie pourrait être la bonne décision pour vous. Dans ce cas, les rendements plus élevés des obligations d'entreprises par rapport aux obligations du Trésor peuvent aider à compenser les rendements « perdus » du fait de ne pas posséder plus d'actions.



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